The Tax Cuts and Jobs Act
On Diciembre 22, 2017, with support of the House and the Senate, President Trump signed the largest tax law change since 1986, titled the Tax Cuts and Jobs Act (TCJA). With promises of simplified rules and index card-sized tax returns, this expansive tax reform has resulted in a broad change to the tax laws including a lowering of rates and a removal of deductions. These changes apply to entities of all shapes and sizes, including individuals, businesses, estates, nonprofits, etc.
Individuals
Specifically, individual taxpayers will see a reduction in their individual tax rates, however, such benefit may be offset or dulled by the loss or capping of certain deductions including the mortgage interest deduction and state and local tax deductions (which includes property tax).
Businesses
Business, both corporations and pass-through entities, are also impacted by the TCJA. Corporate tax rates, effective Enero 1, 2018, were reduced to 21%. In addition, pass-through entities (partnership, S corporations, sole proprietorship) will now receive a 20% deduction for pass-through income limited to the greater of 50% of wage income or 25% of wage income plus 2.5% of the cost of tangible depreciable property for qualifying businesses. Certain exceptions and limitations apply.
Estate and Gift Tax
Aunque se contemplaba en un principio, la TCJA no derogó el impuesto federal sobre donaciones y sucesiones. Sin embargo, el alcance de este impuesto se ha reducido en gran medida.
A partir del 1 de enero de 2018, la TCJA aumentó las exenciones del impuesto federal sobre sucesiones, donaciones y saltos generacionales (GST) a $ 10,000,000 por persona, indexadas por inflación. Para el año fiscal 2019, la exención federal del impuesto al patrimonio será de $ 11,4 millones para individuos y $ 22,8 millones para parejas casadas. En su redacción actual, las exenciones volverán a sus niveles de 2017 a partir del 1 de enero de 2026. El tipo impositivo se mantiene en el 40% en virtud de la TCJA.
Due to this generous federal exemption, for estates of persons dying after Diciembre 31, 2017, and before Enero 1, 2026, most taxpayers will not have to pay a federal estate tax. However, for those individuals with estates valued in excess of the exemption, proper planning is crucial to proactively and effectively minimize potential estate tax liability. And, for those with estates valued below the federal exemption amount, there are still many reasons to properly structure your estate, including: creditor protection, controlling who will as well as how your beneficiaries will inherit wealth, and for those with states having their own state-level estate tax system (i.e. New York), minimizing state-level estate taxes.
Income Tax Planning
With new tax laws comes new planning opportunities especially with changing tax brackets. You do not want to pay more in federal income tax than you have to. Strategies such as deferring or shifting income, converting a 2nd home to a rental property, changing entity status of a business, and/or prepaying property taxes may be effective ways to decrease federal income tax.
We recommend that you consult with a tax attorney to help you decide what choices are right for your specific situation. A more detailed discussion of the impact of the TCJA on individuals, businesses and estates will be covered in future blog posts.
Planificación fiscal del patrimonio
Desde 1916, el gobierno federal grava con un impuesto sucesorio el valor del patrimonio de una persona en el momento de su fallecimiento. A finales de la década de 1970, el gobierno federal reforzó este sistema vinculando el impuesto sobre el patrimonio con un impuesto sobre donaciones (un impuesto sobre las donaciones realizadas por una persona durante su vida) y un impuesto sobre transferencias con salto generacional (GST) (un impuesto sobre las transferencias a receptores que son dos o más generaciones más jóvenes que el donante). Para sorpresa de algunos, muchos estados, entre ellos Nueva York, también imponen un impuesto sobre el patrimonio que se suma al ya gravoso impuesto federal.
En la actualidad, los contribuyentes sujetos a los impuestos sobre sucesiones, donaciones o GST tributan generalmente al tipo máximo del 40%. Debido a una exención históricamente alta, que probablemente exime a una gran parte del patrimonio de nuestros clientes, este impuesto sólo grava a aquellos con un patrimonio superior a 5,49 millones de dólares (10,98 millones de dólares para parejas casadas). Sin embargo, aquellos con un patrimonio superior a esta exención pueden encontrarse con que una gran parte de su patrimonio se desvía al gobierno federal en lugar de a sus seres queridos.
At Russo Law Group, our attorneys have assisted thousands of families to achieve their estate planning goals. Through years of service, our attorneys have acquired deep knowledge of all aspects of estate planning. Whether routine or sophisticated, our goal is to assist our clients in minimizing tax, whether it be estate, gift, or GST taxes.
We assist our clients to efficiently structure their estate using a variety of planning options including:
- Testamentos y fideicomisos revocables
- Fideicomisos irrevocables de seguro de vida (ILIT)
- Fideicomisos de anualidades retenidas por el otorgante (GRAT)
- Fideicomisos personales de residencia cualificados (QPRT)
- Charitable Remainder Trusts (CRT) y Charitable Lead Trusts (CLT)
- Ventas de activos a fideicomisos otorgantes
- y muchos más.
Charitable Planning
At Russo Law Group, our skilled attorneys advise our clients on the most efficient way to structure their charitable giving. Using a variety of charitable planning techniques, we help our clients achieve their philanthropic goals while also maximizing income tax deductions and reducing the size of their estate.
Los fideicomisos benéficos, los fondos asesorados por donantes (DAF) y las fundaciones privadas son sólo algunas de las estrategias de planificación benéfica que ofrecen valiosos beneficios en el impuesto sobre la renta y la planificación patrimonial. Tanto si se trata de una donación de dinero en efectivo, acciones o bienes apreciados, nuestros abogados están a su disposición para asesorarle sobre la mejor opción en función de sus objetivos benéficos y financieros.